【​疫情下居民财富结构有何变化？】
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「如何避免财富缩水？根据我们的测算，截至今年4月底，居民部门持有的住房资产规模相比于去年年底下滑约4.2个百分点，居民实物资产价值面临着重估压力，总资产规模有继续缩水的风险。2019年以来，商品房价格的增速对于销售额的贡献逐年递减，而面积的贡献日益增长。我们认为靠房价大幅上行来带动居民资产规模快速扩张的时代或已过去，居民住房资产的拉动可能主要由面积增长提供。从先行指标来看，居民和企业对于房价上涨的预期均较弱，在“房住不炒”定位的前提下，短期房价同比增速或将保持稳定态势，而地产结构升级或将成为本轮地产恢复的主要特点，这将带动居民实物资产重回增长通道。对于金融资产而言，如何将居民手中的存款和现金转换为有效需求，是亟待解决的问题。消费券等刺激政策的提振效果更偏短期，关键仍然是保障居民对于收入的增长预期，在此背景下，减税政策的作用或进一步凸显。」

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