#20230424nn 日本経済新聞 朝刊 #nn

Market Beat
10年債、消える「空売り勢」日銀、国際貸し出し制限

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国内債券市場で、日銀が保有する10年物国債を「空売り」する海外投資家が消えつつある。日銀が空売りに必要な国債の売り出しを制限したためだ。

空売りしていた投資家が損失を被り、新規の売りも難しくなった。金利の上昇圧力が和らいだことで、日銀が政策を修正しやすくなったとの見方がある。

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海外勢は #202303m 上旬までに5兆円ほど中長期債を売り越していた。その後わずか1ヵ月半で4000億円弱まで累計売越額が急減した。「もう10年債の巨額の売りで日銀に挑もうというやんちゃなファンドは残っていませんよ」。

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国債を（日銀が）買い占めても止まらなかった空売りを、（日銀の）国債の貸し出し制限で断った格好だ。金融の歪みもほぼ解消した。

長期金利の上限を引き上げても新たな上限に張り付く可能性は下がった。日銀が自律的な政策判断をしやすい環境が整ったといえる。

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日銀は、そこまでして得たフリーハンドを生かせるのか。